日本の長期金利が下がり続けています。
『長期金利、0.015%に低下 過去最低を更新、2年も更新
http://www.nikkei.com/markets/kawase/kinri.aspx?g=DGXLASFL09HB7_09022016000000
9日の債券市場で、長期金利の指標となる新発10年物国債の利回りが一時、前日比0.025%低い(価格は高い)0.015%に低下した。過去最低を5日以来、2営業日ぶりに更新した。(後略)』
日本経済新聞の記事のとおり、長期金利は日本政府が発行する10年物国債の金利がその指標(基準金利)となっています。
10年物国債の需要が高まり市場で購入されるとその価値が上がり、一方でその利回りが低下します。
黒田日銀による一連の金融緩和政策の影響もあって、ダブついた資金が安全資産である国債に向かっています。裏を返すと、デフレによる民間需要の低迷により貸出先を失っているマネーが国債に集中しているということです。
結果、今や日本国債は、「金」の価値よりも高くなっています。
金は「国境のない通貨」あるいは「有事の金」といわれるほどの安全資産として有名です。しかし、その金でさえも一定程度の価格の変動性があります。それを考慮すると、現在の日本国債のほうが余程に安定性の高い金融資産といっていいと思います。
なお、昨年(2015年)の金相場をみると、一年間で約570円下がっています。
一方、日本国債の金利は低下し続けています。(価値は上昇)
明日にでも国債が暴落するかのように吹聴している政治家、役人、評論家のみなさんは、この現状をどのように説明されるのでしょうか。
事実上、日本国債が金以上の安全資産となっているがゆえに、外国人投資家の資金がさらに日本国債に集中しているようです。このような状況で、どのようにして日本国債が紙くずになるというのでしょうか。
ただし、金利が低下しているということは決して喜ばしいことではありません。
金利の低下は、デフレの長期化で資金需要が高まらないことの結果です。一刻も早くデフレを脱却して民間資金需要を高めていかねばならないのです。その時、金利は自ずと上昇に転じます。